{"id":1658,"date":"2010-01-16T12:00:42","date_gmt":"2010-01-16T12:00:42","guid":{"rendered":"http:\/\/osmeusapontamentos.com\/?p=1658"},"modified":"2010-01-16T12:00:42","modified_gmt":"2010-01-16T12:00:42","slug":"a-bolsa-notas-de-leitura-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/osmeusapontamentos.com\/index.php\/2010\/01\/16\/a-bolsa-notas-de-leitura-3\/","title":{"rendered":"A Bolsa – notas de leitura 3"},"content":{"rendered":"

pag.113
\n“Num sentido amplo, a especula\u00e7\u00e3o bolsista ser\u00e1 aquela actividade comercial que visa a obten\u00e7\u00e3o de um ganho jogando na diferen\u00e7a entre os pre\u00e7os de compra e de venda de um artigo cotado na bolsa. Esta especula\u00e7\u00e3o pode subdividir-se em arbitragem (ou arb\u00edtrio de c\u00e3mbios) – aproveitamento do diferencial de pre\u00e7os geogr\u00e1fico – e em especula\u00e7\u00e3o lato sensu, enquanto aproveitamento do diferencial de pre\u00e7os temporal.”
\npag.115
\n“Por maior que seja o seu conhecimento da situa\u00e7\u00e3o presente, o especulador nunca poder\u00e1 conhecer e controlar todos os incont\u00e1veis factores que influem sobre a tend\u00eancia para comprar ou vender uma determinada mercadoria ou um determinado t\u00edtulo. Deste modeo, intervir\u00e1 sempre algum factor sorte (como num jogo de azar) na tentativa de tirar proveito de probabilidade futuras – factor este que a especula\u00e7\u00e3o bolsista partilha com qualquer outra forma de com\u00e9rcio.”
\npag.117
\n“Finalmente, o especulador que compra estoques cereal\u00edferos para os encaminhar para o mercado quando o seu pre\u00e7o tiver aumentado, tem de \u00abimobilizar\u00bb capitais significativos nesses estoques, capitais de que s\u00f3 poder\u00e1 dispor uma vez vendidos os cereais. \u00c9, pois, for\u00e7oso que ele seja um homem com grandes posses, donde resulta ser muito reduzido o c\u00edrculo de pessoas que podem participar nesta especula\u00e7\u00e3o. N\u00e3o admira, assim, que estes especuladores corram grandes riscos. Efectivamente, dados o estaoque limitado de mercadorias e o c\u00edrculo reduzido de pessoas envolvidas na actividade especulativa, \u00e9 muito aleat\u00f3rio e quando eles possam estar certos de encontrar um comprador para determinadas quantidades da mercadoria armazenada; a esta incerteza haver\u00e1 que acrescentar ainda as bruscas flutua\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os, que n\u00e3o deixar\u00e3o de ocorrer sempre que, dada a limita\u00e7\u00e3os dos estoques, alternarem grandes compras por grosso e vendas em grande quantidade. Para que esta situa\u00e7\u00e3o possa ser remediada, s\u00e3o indispens\u00e1veis tr\u00eas condi\u00e7\u00f5es: Primeira: ser poss\u00edvel especular sem que se seja detentor de avultados capitais pr\u00f3prios. Segunda: possibilitar que a mesma quantidade de mercadorias ou de t\u00edtulos seja utilizada n\u00e3o apenhas numa, mas em v\u00e1rias transac\u00e7\u00f5es especulativas. Terceira: n\u00e3o s\u00f3 poder, assim, comprar especulando numa esperada subida de pre\u00e7os para vender depois mais caro, mas tamb\u00e9m poder vender especulando numa esperada descida dos pre\u00e7os para comprar depois mais barato.
\nUm tipo de transa\u00e7\u00e3o, que \u00e9 hoje a forma de especula\u00e7\u00e3o predominante nas bolsas mais desenvolvidas do mundo, re\u00fane de uma maneira tecnicamente perfeita estas tr\u00eas condi\u00e7\u00f5es: as opera\u00e7\u00f5es a prazo (ou a termo)”
\npag.133
\n“Seja como for, mesmo que a opera\u00e7\u00e3o a prazo seja uma especula\u00e7\u00e3o sobre uma diferen\u00e7a de pre\u00e7os, comporta, no entanto, um objectivo comercial bem real e bem s\u00e9rio: a vontade de obter uma garantia contra o risco de uma flutua\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, pelo que a omiss\u00e3o dessa garantia, dada pela realiza\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o a prazo, seria t\u00e3o irrespons\u00e1vel como n\u00e3o tomar provid~encias contra riscos de inc\u00eandio. A este respeito, poder\u00edamos multiplicar \u00e0 vontade os exemplos. O certo \u00e9 que nem a forma exterior de negocia\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o a prazo, nem a sua realiza\u00e7\u00e3o permitem decidir sobre a sua natureza. S\u00f3 o motivo econ\u00f3mico interno da transac\u00e7\u00e3o \u00e9 que o permitir\u00e1, embora ele seja muito dif\u00edcil de detectar numa opera\u00e7\u00e3o a prazo concreta. A transi\u00e7\u00e3o de uma transac\u00e7\u00e3o com fins comerciais para uma pura opera\u00e7\u00e3o especulativa de agiotagem \u00e9 muito fluida, \u00e9 progressiva e impercept\u00edvel.”<\/p>\n

\n

Nome: A Bolsa<\/a>
\nAutor:\u00a0 Max Weber<\/span>
\n<\/a><\/span>Editora: Rel\u00f3gio D’\u00c1gua<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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